房贷降消费贷增 信贷投放结构优化

展望2021年银行信贷投资方向，不少业内人士表示，在政策引导下，银行信贷结构有望优化，信贷资源将加速流向普惠金融、制造业等实体经济领域，而房地产贷款增长率预计将下降。

贷款重点：小微企业+制造业

自2021年以来，支持小微企业发展的政策持续增加。例如，央行等五部门近日明确将普惠小微企业贷款本息还款政策延长和普惠小微企业信贷支持政策延长至2021年3月31日

这意味着2021年对小微企业的信贷融资支持不会减弱，包容性小微企业的贷款规模有望进一步扩大。浙江省一家农业商业银行的负责人表示，该银行在2020年的新增授信额接近50亿元。涉农贷款占90%，个人贷款占78%，企业贷款占22%。2021年，信贷仍将以“支农、小额支出和实际支出”为基础，主要投资于农业相关和私营小微企业。

基础设施和制造业也是2021年银行信贷支持的重点。根据中国银行研究院的报告，预计2021年中长期贷款将保持快速增长。银行业将增加相关领域信贷，为基础设施投资、制造业产业链转型升级、智能制造等新经济模式提供金融支持。预计2021年商业银行中长期贷款将保持快速增长，占贷款的70%以上。

个人贷款领域将增加消费贷款的投资，业内人士预计消费贷款投资将增加

华泰证券分析师沈娟表示，消费拉动经济的作用将进一步得到重视，预计将出台与消费相关的优惠政策，银行将增加对消费贷款和信用卡的投资。

根据上述报告，2021年，在新的“双周期”发展模式下，消费将进一步在推动国内外“双周期”方面发挥关键作用。2021年，个人短期消费信贷余额将同比增长15%左右，个人消费贷款(含购房贷款)同比增长近20%。

央行近日发布《关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》。通知称，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由发卡行和持卡人通过独立协商确定，取消信用卡透支利率上下限管理(即上限为日利率的0.05%，下限为日利率的0.05%的0.7倍)。

业内人士认为，信用卡透支利率的放开将引导商业银行进行市场定价，促进信用卡服务的创新升级，对鼓励消费、扩大内需起到积极作用希纳表示，取消透支利率强制性规定，可以促进信用卡利率市场化，提高定价差异化能力。预计部分银行将下调透支利率，以争夺市场份额。银行信用卡透支利率可能会出现下跌。

压力下降房地产融资

业内人士预计信贷供应将呈现“持有压力”的趋势2021年，根据房地产贷款集中管理新规，房地产融资数据将下降。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，自2020年下半年以来，房地产融资调控相关政策陆续出台。"预计2021年新增房地产贷款额将进一步减少。到2021年底，房地产贷款增长率将从2020年9月底的12.8%降至9%左右。其中，占主体的住宅贷款增长率将降至12%左右，企业房地产贷款的增长率将下降ate开发贷款将出现低个位数的增长，企业房地产开发贷款将继续出现负增长。"

财新证券分析师周策认为，不同银行之间的差异和房地产贷款上限将导致银行间信贷结构的调整，房地产贷款余额超过上限的银行将选择在制造业等领域下功夫，适当调整比例企业业务和零售业务。

据华东某大银行二级分行负责人介绍，总行于2020年以增量限额的形式向本行下达了房地产限额，截至2020年11月底，本行企业房地产贷款余额占贷款总额的5.5%，预计2021年房地产贷款增速将放缓，净负债率高、现金短债率压力大的房地产企业融资压力将更大。